T. Rowe称10年期美债殖利率可能在六个月内上探5%

无敌椰子 新闻 2024-11-13 282 0

【彭博】-- T. Rowe Price称,由于通膨预期上行及对美国财政支出存在担忧,基準美债殖利率可能很快触及一个关键水平。

「10年期美债殖利率将在未来六个月上探5%关口,殖利率曲线将趋陡,」帮助管理该公司约1,800亿美元资产的固收部门首席投资官Arif Husain表示。他在一份报告中写道,最快达到5%的路径「将出现在联储会浅度降息的情境下」。

上述观点与联储会上月进行四年来的首次降息后,市场对殖利率下降的预期背道而驰。这也凸显出在强劲的经济数据引发对潜在降息步伐的疑问后,围绕全球最大债券市场的争论日益激烈。

10年期美债殖利率最近一次达到5%是在去年10月,当时创下了2007年以来高点,因市场担心利率会长期居于高位。如果Husain的预测準确,那么就可能出现动荡的重新定价,策略师目前预计该殖利率到明年二季度将降至3.67%的均值。

10年期美债殖利率周一持稳于4.08%。

作为从业近30年的市场资深人士,Husain表示美国财政部为填补政府赤字而持续发行债券,令新供应充斥市场。与此同时,联储会的量化紧缩政策 —— 在多年购债后试图缩减资产负债表 —— 消除了政府债券需求的一个关键来源。

Husain表示,殖利率曲线可能进一步趋陡,因为短期国债殖利率的任何上行都将受到降息掣肘。

他指出,联储会最有可能的做法是在一段时间内小幅降息,类似于1995年至1998年。在这种情境下,中国将出台更多刺激措施来提振本国经济,进而推动全球成长并给联储会官员带来更清晰的前景。

联储会也有可能实施一个正常的宽鬆周期,调降利率至更接近中性的水平,Husain认为中性利率可能在3%左右。他还考虑了美国陷入衰退的情境,这将引发大幅降息。

「与我一样认为短期内不太可能发生衰退的投资者,应当考虑为长期美债殖利率走高做部署,」 Husain写道。

原文标题Treasury 10-Year Yields May Hit 5% in Six Months, T. Rowe Says

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