一、人民幣國際化進程加快
國際市場對人民幣的接受度不斷提升，人民幣業務發展勢頭良好。香港在全球離岸市場人民幣支付中的佔比不斷提高，香港離岸人民幣業務樞紐的地位更加鞏固。
根據SWIFT數據，2024年6月，人民幣保持全球第4大支付貨幣地位，佔比4.61%，保持在歷史高位水平，是2019年同期（1.99%）佔比的約2.3倍，顯示出人民幣在全球使用的市場基礎在不斷鞏固和強化。
2024年6月最新SWIFT數據顯示，離岸市場83%的人民幣支付通過香港進行（2019年以來在75%左右的水平），比例創新高，香港人民幣業務輻射全球的作用更加突顯。香港人民幣資金池規模近年來穩步增長，2024年6月末達10616億元，同比上升17%，有效支持了離岸人民幣業務的發展。
隨著內地資本市場開放不斷深化，離岸人民幣市場建設不斷推進，人民幣作為投融資貨幣的職能不斷強化，帶來新的業務機遇。2024年一季度，境外機構持有銀行間市場債券規模首次突破4萬億元；截至2024年6月末，境外機構持債規模進一步增長至4.35萬億元，佔中國債券市場總託管量的2.6%，實現自2023年8月以來連續十個月增持。離岸人民幣貸款和債券的蓬勃發展是近期離岸人民幣市場的亮點之一。2024年6月，離岸人民幣貸款餘額為人民幣5483.4億元，環比上升5%，同比上升84.9%，創下近年來新高。離岸人民幣點心債發行也持續增長，今年上半年發行規模達到人民幣3575.86億元，同比增加22%。
楊杰文。
二、中銀香港人民幣清算業務及優勢
中銀香港是全球首家、也是香港人民幣業務唯一的清算行，今年是人民幣清算行開業20年 。中銀香港作為清算行，一直以來不斷優化和完善相關政策運作，為市場提供專業領先的人民幣服務。中銀香港作為香港人民幣結算所自動轉賬系統（“RTGS”）的結算行，多年來持續投放資源開發及優化人民幣業務的運行，不斷完善 RTGS 系統功能；同時積極參與人民幣業務的市場創新並持續推進人民幣市場培育和建設。
中銀香港於2023年推出新一代人民幣清算行管理系統，新系統使用開放平台技術，配合香港金融基建發展規劃，滿足了市場對支付升級的需求。2024年上半年經香港人民幣RTGS系統處理的清算總量達374萬億元，同比上升95%。
積極參與人民幣業務的市場創新：2023年，“互換通”機制推出，中銀香港作為互換通香港主要託管銀行及備用結算銀行，配合了項目順利落地。上線後，中銀香港以境外投資者的身份也積極參與交易，推動場外衍生品清算服務發展。中銀香港亦支持“港幣—人民幣雙櫃台模式”，提供跨櫃枱股票交易服務。此外，中銀香港（控股）亦成為首批雙櫃台證券上市公司之一；中銀香港作為聯席全球協調人協助定價全球首單人民幣玉蘭債；本行亦成功完成首筆 H 股企業人民幣派息服務等。
持續推進人民幣市場培育和建設：
中銀香港積極發揮清算行作用，加強市場培育與建設。中銀香港作為區域總部，目前在東南亞九國有分支機構，近年來積極參與東南亞地區人民幣基礎設施建設，推動試點業務落地，推動人民幣在東南亞國家的使用。
金融基礎設施建設方面，協助東南亞機構以直參行身份加入CIPS系統、目前本行在東南亞有八家分支機構成為CIPS直參行。此外中銀香港也積極配合金邊人民幣清算行進行開業相關準備，進一步便利人民幣在東南亞當地的使用和跨境交易。
三、人民幣業務展望
優化互聯互通機制
對於香港而言，從滬深港通、債券通到互換通，內地和香港在金融市場互聯互通方面的合作正有序推進、逐步加深。內地及香港在更大範圍、更深程度上的合作，一方面拓寬了內地與境外投資市場的渠道，為跨境資金流動提供了更多樣的通道；另一方面，豐富了內地與香港金融市場的交易品種。通過金融基礎設施的連接，有效地連接了內地與香港的金融市場，促進資本流動與市場融合。
雙櫃台模式的推出豐富了離岸人民幣產品的投資選擇，進一步鞏固香港作為離岸人民幣樞軸及全球財富管理中心的地位。目前雙櫃台模式已經推出一周年，前期國務院發佈了優化互聯互通的若干意見，其中提到支持人民幣股票交易櫃台納入港股通之中，此舉不但有助提振資本市場，更有望提升整體人民幣櫃台的成交量。
對於進一步優化互聯互通機制，首先可以深化現時股票通機制。除了現有的二級市場和已上市公司股票外，可探索IPO通，加強內地和香港一級市場的連接，促進更多優質企業在香港上市，從而提升市場活力和吸引力。其次，可以進一步豐富人民幣相關的衍生產品。隨著互聯互通的擴展，投資者對風險管理工具的需求日益增加。香港交易所可繼續推出更多人民幣相關的衍生產品，滿足國際投資者的風險管理需求。同時，建議加快大灣區保險服務中心建設，推動保險領域互聯互通的落地。
穩慎扎實推進人民幣國際化
過去20年，人民幣國際化碩果纍纍。隨著中國成為全球最大貿易國，兼且是第二大經濟體和資本市場，現時人民幣的跨境使用，無論作為貿易貨幣還是投資貨幣，都有更大的發展空間，這意味著巨大的潛力和機會。未來隨著內地經濟穩定向好，人民幣的使用逐步擴大，加上離岸市場持續繁榮等因素的共同支持，更多交易以人民幣進行，人民幣在全球舞台上的地位將進一步鞏固。
為推進人民幣國際化做出更大的貢獻，各界可共同努力，多維度發力，具體而言可以考慮：一是要提供更多元化金融產品和服務。豐富各類人民幣產品，包括債券、股票、基金和衍生品，為國際投資者提供更廣泛兼多樣化的產品選擇，從而促進人民幣在國際市場上的使用。二是進一步推動人民幣結算。積極推動在國際貿易和金融交易中使用人民幣進行結算，減少對單一貨幣的過度依賴，增強支付渠道安全性。同時要繼續加強金融基礎設施的建設，包括支付系統、結算機構等。高效的金融基礎設施將有助於促進人民幣交易和資金流動。三是進一步推動人民幣投融資產品創新。一方面拓寬更多的人民幣融資工具，如人民幣債券、回購等，這些工具將為跨國企業和金融機構提供多樣化的融資渠道，也為投資者提供更多的投資選擇。另一方面，增強離岸人民幣資金池的深度、廣度、流動性，繼續培育和推進市場，提升人民幣資產的吸引力。
作為全球離岸人民幣業務樞紐，香港人民幣產品及服務有能力輻射全球，可逐步加強其他市場培育與建設，例如中東地區。中東國家處在資源依賴型經濟到新經濟的轉型期，正在積極構建其自身的國際合作和經貿網絡，對於中國資本、技術以及市場都高度重視。隨著中國企業在當地廣泛開展業務，當地對人民幣業務需求強勁。此外，目前在全球前十大主權基金中，來自中東地區的包括了四個，資產總規模已近3萬億美元。中東地區作為全球重要的投資中國資產的主權類投資人，未來其投資中國資產的潛力龐大。香港作為內地金融市場開放的窗口，相信也會受惠。
中銀集團一直憑藉全球服務網絡和跨境金融優勢，致力為跨國企業提供人民幣投融資、貿易結算及跨境資金池等綜合產品服務方案。中銀香港立足香港，將發揮好香港離岸人民幣業務樞紐的作用，持續加強與中東國家機構和企業的金融合作。
香港在拓展數字人民幣發揮作用
香港作為國際金融中心和全球支付樞紐，其獨特的地理位置和跨境貿易的深厚背景使其成為數字人民幣跨境支付的天然試驗場。香港不僅能夠為數字人民幣的跨境支付提供多元化的應用場景，還可以借此機會構建完善的央行數字貨幣跨境支付基礎設施，為全球範圍內的數字人民幣流通提供穩定、高效的平台。
香港的創新能力和金融科技的快速發展為數字人民幣的創新應用提供了廣闊的空間。通過金融服務業、電子商務平台、資訊技術業等各界攜手合作，香港可以共同探索數字人民幣在支付、結算、投融資等各個領域的創新應用，推動數字人民幣與金融科技、綠色金融、跨境支付等領域的深度融合。
香港在金融監管和風險管理方面擁有豐富的經驗和專業能力，可以為數字人民幣的跨境支付提供有效的風險管理和監管支持。香港可以借鑒國際先進的監管經驗，結合本地實際情況，制定和完善數字人民幣跨境支付的監管規則和標準，確保數字人民幣跨境支付的安全和穩定。同時，香港還可以加強與國際金融監管機構的合作與交流，共同推動全球央行數字貨幣的監管體系建設。
（本文作者為中銀香港人民幣業務執行總監楊杰文）
（本文為作者觀點，不代表本媒體立場）
